A volatilidade do Bitcoin (BTC) em comparação com o ouro atingiu seu menor nível histórico. Essa movimentação gera preocupações sobre o desempenho futuro da criptomoeda diante do metal tradicional, considerado um ativo seguro.
Os dados, divulgados pelo estrategista sênior da Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, mostram que a relação de volatilidade entre as duas classes de ativos está em queda. Este é um sinal importante de um cenário potencialmente desfavorável para o BTC.
De acordo com McGlone, em 1º de agosto, a volatilidade anualizada do Bitcoin em 260 dias foi de apenas 2,2 vezes a do ouro – o menor índice já registrado. Desde 2021, a criptomoeda costumava apresentar uma volatilidade mais de três vezes superior à do metal, mesmo com retornos semelhantes. Essa dinâmica, segundo o analista, era insustentável, e a redução desse diferencial pode indicar dificuldades para o BTC superar o ouro no futuro.
O gráfico da relação Bitcoin-ouro mostra que a criptomoeda não conseguiu romper uma resistência crítica próxima ao nível 9.0. O patamar foi testado pela última vez no final de 2021 e novamente no início de 2025. Essa estagnação ocorre mesmo com o Bitcoin apresentando riscos significativamente maiores do que o ouro nos últimos quatro anos.
Buscando a próxima moeda 100x?McGlone alerta que a natureza “risk-on” (de maior risco) do Bitcoin pode se voltar contra o ativo caso o apetite por risco nos mercados diminua no segundo semestre de 2025. Enquanto isso, o ouro, considerado um ativo “risk-off” (de proteção), pode se beneficiar em um cenário de aversão ao risco, com potencial para ultrapassar US$ 3,500.
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Baixa volatilidade à vista
O estrategista também destacou a baixa volatilidade do S&P 500, sugerindo uma possível correção nos ativos de risco. Se os mercados permanecerem estáveis até o final do ano, 2025 pode ser visto como um ano positivo – especialmente para o ouro, que pode bater recordes. O Bitcoin, por outro lado, pode enfrentar pressão devido à redução da volatilidade e ao menor apelo especulativo.
Apesar do alerta, tanto o Bitcoin quanto o ouro tiveram desempenho forte este ano. A criptomoeda atingiu uma máxima histórica acima de US$ 123,000. Enquanto isso, o ouro encontrou resistência próxima a US$ 4,000. No entanto, se a tendência de menor volatilidade do BTC persistir, o metal pode se consolidar como a escolha preferencial dos investidores em busca de estabilidade.
Com a volatilidade dos dois ativos de valor se distanciado, é possível que as movimentações de investidores sejam revistas. Investidores mais conservadores podem se voltar para o ouro, diminuindo o apetito por risco. Essa tendência pode estar em estágio inicial com o Bitcoin sofrendo com correções.
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